«雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段»
但是目前最重要的工作是提升自己能力
磨練質化分析判斷功夫
於是透過這本書可以有一套清晰的邏輯概念
讓你在操作上不至於太不知所措!
就讓我們看下去吧~!!
1.
三大指標:ROE、FCF、盈餘品質
首先雷大指出可以透過財報狗的篩選機制
先從財報挑選出幾檔個股
ROE近五年平均大於15%
ROE近一年大於20%
營業利益率近一年大於10%
每股自由現金流近五年大於0元
每股自由現金流近一年大於1元
營業現金對淨利比率近一年大於50%
董監持股比例目前大於10%
董監持股質押比例目前小於10%
上市櫃時間大於5年
這些設定可以依照情境做些調整
不用全部都依照這個公式去做，這樣投資就不有趣啦
透過以上方法找尋目前最具潛力特徵的小股股~
雷大提到的董監持股比率(持股1000張以上大股東)
與張智超老師的BMW質化分析有些相似之處
而盈餘品質在財報狗的術語是「獲利含金量」
也稱「營業現金對稅後淨利比」
最近看了這本與財報狗的書
才發現營業現金流原來也是有用處的!
營業現金流轉弱原因從存貨和應收帳款金額增加幅度來看
要注意的是在營建股和金融股上
不適用盈餘指標來判斷~~~
從EPS和ROE來看穩定度夠不夠?
(杜邦分析就不在講啦，財金系的都知道)
自由現金流可以看出一間公司到底是貧血體質?
還是健康的公司?是個非常好用的指標!
而自由現金發放率(股息對自由現金流量比)
也是個值得我們去做參考指標
接下來講個我覺得蠻棒的觀點獲利能力矩陣
2.
分析資產負債表
一般負債比只能看到全部的負債
但要把好債(預收帳款、應付帳款)特別區分開來唷!
巨額沖銷(洗大澡BIG-Bath Charges):
把以前年度應確認而未確認的損失或未來可能損失
集中在一個會計期間確認的意思。
3.
分析損益表
ASP(平均銷售單價)和銷售數量有無增加
觀察營收年增率
比較毛利率、營業費用率、營業利益率
至於自己要預估EPS這一個概念……
個人覺得是沒甚麼必要……
因為市場唯一不變的，就是永遠都會變
財報算是個落後指標，只能幫你分析公司體質
但一定也有些美化財報的騙子們!!
所以不可完全依賴量化分析才是!!
4.
分析護城河
等燈等燈~~接下來進入我最想學的質化分析!
雷大總共整理出了七個重點，從公司年報中挖金礦!
產品佔營收比例(觀察公司主推產品)
外銷內銷比例(國外or國內為主?)
產能、產量、產值(觀察ASP單價)
主要供應商和進貨客戶(有沒有穩定客源)
部門損益(觀察企業管理、轉投資和業外損益管理)
產業資訊(Market size、趨勢、護城河、動能)
大股東持股(1000張以上大股東)
透過「五力分析」看公司有無競爭力!
護城河KSF(關鍵成功因子):成本策略v.s差異化策略
5.
判斷內在價值
本益比估價法:但只適用在穩定個股
景氣循環股操作:
景氣好，獲利股價高，看起來本益比低
景氣差，獲利股價低，看起來本益比高
這邊說個不好意思><……
因為我對書中的盈餘殖利率、高登模型、彼得林區評價法
這幾個沒有很大的興趣…在此不多作介紹哈哈阿。
6.
買賣時機與部位
這裡雷大介紹了巴菲特指標=股市總市值/GDP
有興趣的人再來研究吧~^^
衡量式參與覺得寫的不錯~持股類別可區分成
A+成長股
冷門成長股
穩定配息股(我心目中就是2412呀~)
重整後成長股(落難股)
挖金礦(這個我就不會考慮的哈哈哈)
õ其他補充:
Getting Things Done
作者在最後有講到«聰明人都用方格筆記本»這本書
有好多觀念我跟作者也一樣覺得好受用!
像是一頁寫一個主題，保持整體感
三分割法:畫上虛擬T字分成三塊
一塊是標題，另一塊是重點摘要，一塊空白區當日後補充
而空白頁面則用便利貼貼上一些追蹤項目和思考補充
真的覺得是個蠻不錯的筆記法!!值得試試看!!
名言摘要:
巴菲特:「習慣會持續終身，所以最好培養好的習慣」
A到A+:「有紀律的思考，有紀律的行動」
最後，還是要說一下自己的想法
雖然財報真的很重要，是很多價值投資人的標榜
但我覺得要抓準當下的時機，靠財報真的不夠
量化分析人人只要看書都會，但質化分析呢?
其實真正最需要花時間的就是質化分析了!
所以我會好好的看書好好的鑽研
用理財書籍來投資自己~~!加油!
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